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消费信贷产品的资金来源

发表于:2018-06-25

银行或金融公司通常会以两种方式停业:过多的不良贷款或无法获得与定价匹配的资金。合理的风控管理对于消费信贷系统机构至关重要。资金管理也同样重要,但在本书中没有深入讨论,因为一般是财务部门负责筹集资金。典型的业务经理通常从公司的资金池中获得资金,他的业绩通过他在运营成本控制、业务量提升和损失控制相等方面来衡量。

消费信贷系统

金融机构通常通过客户存款、储蓄账户、定期存单、向其他银行借款、证券化和卖出账户(见下文)、发行债务(包括次级和高级债务)等方式筹集资金,当然还有其自有资本

作为一个原则,货币成本随时间增加。换句话说,随着投资周期的增长,投资者预期更高的收益,因为随着时间的推移,投资坏账的风险增高,通货膨胀的机会也会增加。通常,活期存款账户的存款是最便宜的资金来源,因为它的唯一成本是账户管理成本(例如开设分支机构雇用柜员、发出账单等等)。然而,这些账户也有最短的到期时间,因为它们可以随时被取出,所以,使用活期存款向一个30年期限的房贷提供资金显然不是一个好的方式。其他债务工具,例如定期存单、债券等,以及客户储蓄账户,都定义了从隔夜到6个月、10年、20年或30年的到期日,并且提前确定了要支付的利率。

由于贷款都有不同的到期日,贷款人在资金使用中必须做出的关键决策是,如何匹配资金和资产的期限,即可以接受多少不匹配的风险。如果所有贷款都能用短期资金供资,那么可以节省大量资金。然而,这种方法带来两个重大风险:①短期货币的成本存在高涨的可能(当美联储决定提高利率以抑制通货膨胀时);②存款人和短期投资者突然或在重大事件发生后大量提取资金——通常在贷款机构可以正常清算资产获得资金之前。这种类型的“银行挤兑”导致银行崩溃在美国已经有很多年没发生,因为存款人每个账户有250000美元的额度由联保存款保险公司FIC)进行担保,但是这类事件在一些海外银行还有发生

为了避免这种问题,银行通常将其借款期限大致与其贷款期限相匹配。因此,信用卡贷款更多地与短期或中期资金匹配。车贷更多地与中期资金匹配,而房贷更多地与一些中长期资金匹配。期差操作( gapping)这个词用于描述管理层愿意吸收短期资金进行长期贷款的风险程度。另一个选择是可以通过资产证券化流程打包资产并出售,以降低资金风险

资产证券化

近年来,拥有大量消费贷款资产的机构将部分资产打包和出售(证券化)作为另一种资金筹集的方式(更准确地说,作为一种消除以传统方式筹集资金以满足资金需求的方式)。由于银行受到监管机构的持续压力,它们设法提高资本/资产比率,一种方法就是通过销售和证券化这些资产将其从账面资产中移除。花旗银行、摩根大通和其他主要发卡机构直是这种筹款形式的强力支持者

这个概念不是新发明。多年来,银行通过政府机构(如房利美和房地美)打包和出售一抵房贷(见第10章“房贷业务”)。比较新的趋势是抵押和销售信用卡、车贷、房屋净值贷款,甚至移动房屋贷款等资产这种趋势为证券化票据创造了一个全新的,价值以数十亿美元计的市场。由于我们不讨论资金来源的细节(我们将其留给其他专家),这里你只要明白应该考虑资产证券化作为资金来源的一种方式就够了。

需要记住,无论证券化存在与否,信贷机构都必须遵循健全的审批流程中/标示准。越来越多的投资人要求信贷/发行机构回购基于不健全审批的贷款资产。这会导致信贷机构承担更多的信贷损失和潜在的诉讼风险与成本。

总结

作为总结,让我们回顾一下金融机构在理解和管理盈利方面所需要的不同粒度。这里我描述四种不同的粒度,你可以把这个视为一个测试以了解你的机构今天所处的位置,以及你计划在将来达到什么水平,如果你对现状不满的话。

1

所有消费信贷产品的收入、成本和利润合为一体。可以比较年度预算和年初至今的实际数字,但只能确定造成差异的主要原因。通过改变价格以应付竞争对手,但很少通过数据分析来做这样的决策。风险管理目标为尽量减少损失。有简单的收入和成本分析。

2

其他情况同上,但对每个主要产品的盈利有大致的理解。标准化的收入确认;成本分析用于发掘执行与预算差异的原因。可以确认可变半可变和固定成本。在没有完全理解期限匹配的情况下做出资金使用决定。

3

每个主要产品的全生命周期盈利情况是明确的。产品和定价决定是在仔细分析的基础上做出的。通过接受高风险产品以获取高回报,不盈利的产品被淘汰。长期投资是为了获得潜在的高收益,即使在短期内没有盈利。详细分析和控制成本。资金使用的决策准确反映贷款和资金的周期匹配,缺口风险只有在充分了解意外利率波动的后果之后才会被考虑。

4

其他情况同上,但对每个产品按同期账户和/或子产品(例如10年车龄的二手车)、来源、区域细分贷款客户和支付客户等维度来计算全生命周期盈利。在使用评分的情况下,各分数区间的获利是明确的,决定阈值以优化利润为目标,而不是最小化风险。全面地使用测试组和对照组来优化营销、控制催收和其他成本。

在目前竞争激烈的信贷业务中,任何金融机构想要生存、发展的话就必须提高利润分析的能力以达到最高的的专业水平。